補助金が不採択でも終わりじゃない。融資・エクイティという選択肢

「せっかく準備した申請書が、不採択だった…」

そんな経験をされた経営者の方に、まずお伝えしたいことがあります。補助金が通らなかったことは、投資を諦める理由にはなりません。今回は、補助金以外の資金調達の選択肢について、政府の議論も踏まえてお伝えします。

所長　フロル

補助金だけが資金調達の道ではありません。今日は少し視野を広げて、他の選択肢もご紹介します！

「補助金頼み」からの転換が求められている

令和7年11月の財政審議会では、中小企業支援は補助金に偏重することなく、金融手法も一層活用していくべきだという議論がなされました。

背景には、コロナ禍以降、補助金による支援が常態化する中で、「補助金ありきの設備投資となっている」という企業側の声や、過大な公的支援が補助金依存の強まりやコスト意識の低下を招き、かえって生産性向上や新陳代謝を阻害しかねないという懸念があります。また、補助金の種類・予算額が膨張し、事業者にとって制度そのものが複雑で理解しづらいという課題も指摘されています。

融資には、補助金にはない”意外なメリット”がある

「補助金は返さなくていいお金、融資は返さなければいけないお金」——多くの方がそう捉えていると思いますが、実は融資には、補助金には無いメリットがあります。

金融機関が事業計画の策定に関与すること自体が、経営の高度化につながるという視点です。中小・中堅企業は、上場企業のように株主からのガバナンス(監視・規律づけ)が効きにくい立場にあります。金融機関が計画策定に関わることで、外部の目線が入り、計画の精度や実現可能性が高まる、という効果が期待できるのです。

実際のデータでも、この傾向は裏付けられています。中小企業庁の調査によれば、成長に向けた設備投資において、金融機関からの借入れを行った企業の売上高変化率は6.6%だったのに対し、自己資金のみで投資を実施した企業は3.5%にとどまりました。

⚠️ これは「借入れをすれば必ず売上が伸びる」という単純な話ではありません。金融機関の審査を通過するために練られた計画の質の高さが、結果につながっている可能性が高い、と捉えるのが適切です。

ちなみに、金融機関が投資計画において重視するのは、「投資総額の妥当性」(60.8%)、「投資収益の継続性」(50.5%)が上位という調査結果もあります。「いくら必要で、それがどう回収されるか」を、説得力を持って説明できるかどうかがポイントになります。

補助金以外の資金調達、3つの選択肢

補助金だけでなく、以下のような選択肢も視野に入れてみましょう。

企業の成長段階に応じて、これらを使い分ける、あるいは組み合わせることが、財政審議会でも促進すべき方向性として挙げられています。

補助金による支援を行う場合でも、金融機関からの資金調達を要件化するなど、ガバナンス強化や市場育成につなげる必要がある、という指摘もあります。今後は、補助金と融資を組み合わせた設計が、より一般的になっていく可能性があります。

行政書士ができること:補助金申請書と、実は共通点がある

「融資を受けるための事業計画書」と聞くと、補助金申請とは全く別物のように感じるかもしれません。しかし、実際には求められる要素に、多くの共通点があります。

• 投資の必要性・妥当性を、数値で裏付けて説明する
• 投資によって、どのように収益(投資収益)が継続的に生まれるかを示す
• 事業の現状・課題・今後の見通しを、筋道立てて説明する

行政書士が補助金申請の中で培ってきた「事業計画を、審査する側に伝わる形に組み立てる」というスキルは、融資審査に向けた書類作りにも、そのまま活かすことができます。

「補助金が不採択だったから、もう諦めよう」ではなく、「別のルートで、同じ投資を実現する方法を一緒に考える」という視点で、ぜひご相談いただければと思います。

まとめ

• 財政審議会では、補助金偏重からの転換、金融手法の活用促進が議論されている
• 金融機関が計画策定に関与すること自体が、経営の高度化につながるというメリットがある
• 融資を行った企業の方が、自己資金のみの企業より売上高変化率が高いというデータもある
• 融資・エクイティ・メザニンなど、成長段階に応じた選択肢がある
• 補助金申請と融資審査の事業計画書には共通点が多く、行政書士のサポートが活きる場面

補助金が不採択だった、あるいは補助金だけでは投資額を賄えないという場合も、そこで終わりではありません。ぜひ一度、他の選択肢も含めてご相談ください。

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免責事項
本記事は令和8年(2026年)時点の公表資料(財政審議会資料、中小企業白書等)をもとに作成しています。具体的な資金調達方法の選定にあたっては、税理士・金融機関等の専門家とも連携の上、個別にご検討ください。